El escaso viento y la presión internacional suben la luz un 17% en el inicio de septiembre

La producción eólica es un 30% inferior a la de 2019. La cotización del gas mantiene la recuperación iniciada a finales de agosto y el elevado precio de la electricidad en Francia presiona a todo el continente.

El precio diario del mercado mayorista (POOL) en los primeros quince días de septiembre se sitúa en 42,28 €/MWh. Se eleva un 16,8% desde agosto y se sitúa en valores muy similares a los de septiembre del año pasado (42,11 €/MWh). Sin embargo, continúa un 18% inferior a la media de los últimos 5 años.

Según los analistas de Grupo ASE, las exportaciones a Francia, por las interrupciones en el programa nuclear francés, están elevando el precio en España y Europa. A la vez, ha escaseado el viento en nuestro país, dejando más hueco para los ciclos combinados de gas, a los que afecta la cotización del gas y de las emisiones de CO2, que también están subiendo. La evolución del precio durante las próximas semanas está sujeta a la meteorología y al impacto de la reducción nuclear en Francia.

Francia demanda electricidad extra a todo el continente

El precio de la electricidad en Francia en algunos días de septiembre está superando los 55 €/MWh. La disminución de su producción nuclear coincide con altas temperaturas, que incrementan su demanda eléctrica. Por eso Francia, que habitualmente exporta, ahora está importando desde sus vecinos y provocando subidas en todo el continente. Su impacto es mayor en los países con los que está mejor conectada: los mercados diarios de Alemania e Italia registran subidas de alrededor del 25%.

El viento no presenta batalla frente al gas

En España, la demanda eléctrica baja el 1,8% respecto a septiembre de 2019 y la demanda corregida, teniendo en cuenta las temperaturas y laboralidad, muestra una reducción muy superior, del 4,4%. Sin embargo, las exportaciones a Francia llevan a un aumento de nuestra generación respecto a hace un año (+0,7%).

Según las estimaciones de los analistas de Grupo ASE, el efecto de las exportaciones a Francia, en un momento de poca generación eólica en España, explica una subida del precio de entre 1,5 y 2 €/MWh (+4%) del POOL en esta primera quincena. Y es que la producción eólica es un 30% inferior a la de hace un año. Su escasez implica un avance para los ciclos combinados de gas (CCG) durante las 24 horas y la práctica desaparición de señal de precio entre las horas pico y las horas valle.

El tirón de las exportaciones provoca un aumento de la producción de los CCG (+8%) y de la hidráulica (+46%). Por su parte, la generación fotovoltaica, todavía con un limitado peso en el mix del 7,3%, mantiene su imparable crecimiento del 97% frente al año pasado.

Subida coyuntural del gas

El incremento de los precios del gas, que comenzó en la última semana de agosto, se mantiene en el arranque de septiembre. Su cotización SPOT en el principal mercado europeo de referencia, el holandés TTF, sube un 49% respecto a agosto y su precio medio se sitúa en 10,78 €/MWh, frente a los 7,23 € de agosto y muy lejos de los 4-5€ a los que cotizaba entre mayo y julio. El MIBGAS también experimenta un avance del 19% desde agosto.

Sin embargo, los analistas de Grupo ASE consideran que se trata de una subida coyuntural, en la medida en que se espera el reinicio de llegadas de gas natural licuado (GNL) desde Estados Unidos a partir de octubre, así como la reactivación del gaseoducto noruego. Es decir, se elevará de nuevo la oferta frente a una demanda previsiblemente tímida, dado que los almacenes de Europa están en máximos. En concreto, al 92% de su capacidad.

De hecho, el avance de la cotización del gas a futuro se ha corregido. El precio del producto TTF para el cuarto trimestre (Q4-20) baja un 3,2%, hasta los 12,36 €/MWh, y el Yr-21 recorta un 3,9% hasta los 13,37 €/MWh.

Europa eleva su objetivo de reducción de emisiones

El mercado de emisiones de CO2 (EUA) ha vuelto a superar los 30 €/t, en respuesta a la propuesta de revisión de la Comisión Europea: su objetivo pasa del actual 40% al 55% para 2030, respecto a los niveles de 1990.

¿Cómo cerrará el precio de la luz septiembre?

De acuerdo con los analistas de Grupo ASE, la situación actual del mercado del gas es coyuntural y tenderá a estabilizarse o, incluso, a bajar. Pero durante las dos próximas semanas van a pesar mucho dos factores, de momento desconocidos: la situación meteorológica y la evolución de las tensiones que está experimentando el precio de la electricidad en Francia, con solo un 53% de su parque nuclear conectado.

En lo que llevamos de septiembre, el mercado de futuros eléctrico español ha experimentado una reducción del 3,4% en su Q4-20, frente a las subidas que han registrado los demás países europeos. Según los analistas de Grupo ASE, pesa la incertidumbre sobre la evolución de la demanda energética en España, por el rebrote de COVID-19, y la previsión de una mayor producción renovable para el último trimestre del año.